关于水怪的最早记载可追溯到公元565年，爱尔兰传教士圣哥伦伯和他的仆人在湖中游泳，水怪突然向仆人袭来，多亏教士及时相救，仆人才游回岸上，保住性命，自此以后，十多个世纪里，有关水怪出现的消息多达一万多宗。但当时的人们对此并不相信，认为不过是古代的传说或无稽之谈。
1802年，有一个叫亚历山大·麦克唐纳的农民说，有一次他在尼斯湖边劳动，突然看见有一只巨大的怪兽露出水面，用短而粗的鳍脚划着水，形状很奇特，气势汹汹地向他猛游过来，距离他只有四五米，吓得他慌忙逃跑。
1880年初秋，有一只游艇在湖上行驶，突然，一只巨大的怪兽从湖底冲出湖面，他全身黑色，脖子细长，脑袋三角形，就像一条巨龙似的在湖中昂首掀浪前进，使湖面卷起一阵巨浪，把游艇击沉，艇上的游客全部落入水中淹死。这一消息传开，轰动了当时整个英国。
同年，潜水员邓肯·莫卡唐拉为了检查一艘失事船只的残骸而潜入尼斯湖底。他潜入湖底后不久，急忙狂乱地发出信号。人们不知道发生了什么事，迅速把他从湖底拖上岸来。他说不出一句话，脸色发白，全身颤抖。休息和医治了几天，平静下来之后，他才把他在湖底看到的奇迹讲述了出来：正当他检查沉船的残骸时，突然看到湖底的一块岩石上躲着一只怪兽，远远望去好像一只巨大无比的青蛙坐在那里，形状十分可怕，吓得他差一点昏过去。
英国有一个名叫歌尔德的海军少校对此感到十分好奇，他访问调查过50个曾经亲眼见到过怪兽的人，将得到的各种材料加以综合研究和推测后，描述出了一个比较系统的怪兽的大概的模样：怪物呈灰黑色，背上有两三个驼峰，身长约15米，颈长约1.2米。然而他的推测并没有科学根据，只是一种假设。目前，仍然没人弄清楚它到底是一种什么样的到1934年4月，伦敦医生威尔逊途经尼斯湖，正好发现水怪在湖中游动。威尔逊连忙用相机拍下了水怪的照片，照片虽不十分清晰，但还是明确的显出了水怪的特征：长长的脖子和扁小的头部，看上去完全不像任何一种的水生动物，而很像早七千多万年前灭绝的巨大爬行动物蛇颈龙。
蛇颈龙，是生活在一亿多年前到七千多万年前的一种巨大的水生爬行动物，也是恐龙的远亲。它有一个细长的脖子、椭圆形的身体和长长的尾巴，嘴里长着利齿，以鱼类为食，是中生代海上的霸王。如果尼斯湖水怪真是蛇颈龙的话，那它无疑是极为珍贵的残存下来的史前动物，这一发现也将在动物学上占有重要地位。
因此这张照片刊出后，很快就引起了举世轰动，伴随着二十世纪的“恐龙热”，人们开始把水怪与蛇颈龙可能仍然生存着联系起来，对此给予极大关注。1960年4月二3日，英国航空工程师丁斯德在尼斯湖拍了五十多英尺的影片，影片虽较粗糙，但放映时仍可明显地个黑色长颈的巨形生物游过尼斯湖。有些原来对此持否定态度的科学家，看了影片后改变了看法。皇家空军联合空中侦察情报中心分析了丁斯德的影片，结论是“那东西大概是生物。”
进入七十年代，科学家们开始借助先进的仪器设备，大举搜索水怪。1972年8月，美国波士顿应用一些利用水下摄影机和声纳仪，在尼斯湖中拍下了一些照片，其中一幅显示有一个两米长的菱形鳍状肢，附在附加一巨大的生物体上。同时，声纳仪也寻得了巨大物体在湖中移动的情况。
1975年6月，该院再派考察队到尼斯湖，拍下了更多的照片。其中有两幅特别令人感兴趣：一幅显示有一个长着长脖子的巨大身躯，还可以显示该物体的两个粗短的鳍状肢。从照片上估计，该生物长6.5米，其中头额长2.7米，确实像一只蛇颈龙。另一幅照片拍到了水怪的头部，经过电脑放大，可以看到水怪头上短短的触角和张大的嘴。诮用结论是“尼斯湖中确有一种大型的未知水生动物。”
1972年和1975年的发现曾轰动一时，使人感到揭开水怪之谜或者说捕获活的蛇颈龙已迫在眉睫了。此后英、美联合组织了大型考察队，派24艘考察船排成一字长蛇阵，在尼斯湖上拉网式地驶过，企图将水怪一举捕获。但遗憾的是，除了又录下一些声纳资料之外，一无所获。
由于追捕水怪的失败，持否定的观点又流行起来。一位退休的电子工程师在英国《新科学家》杂志上撰文称：尼斯湖水怪并不是动物，而是古代的松树。他说，一万多年前，尼斯湖附近长着许多松树。冰期结束时“湖水上涨，许多松树沉入湖底。由于水的压力，使树干内的树脂排到表面，而由此产生的气体排不出来。于是这些松树有时就会浮上水面，但在水面上释放出一些气体后又会沉入水底。这在远处的人看来，就像是水怪的头颈和身体。”
但这种观点无法使那些声称亲眼目睹了水怪的人们信服。而且在七十年代后期，又有人几次拍下了水怪的照片。
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| 尼斯湖水怪照片 |
再度现身
英国一男子于2007年5月31日在尼斯湖拍下一段视频，尼斯湖水怪观察者认为该段视频中出现了苏格兰这一最神秘的湖泊中的神秘生物--尼斯湖水怪。
拍下这段视频的男子名叫戈登-赫尔墨斯，是英国约克郡一名55岁的实验室技师。
他表示称：“当我看见这个全身乌黑、长达45英尺的东西在水中相当迅速的游动时，我简直不敢相信我的眼睛。”
尼斯湖水怪观察者、海洋生物专家艾德里安-希内（瑟恩）在观看这段视频后表示，他希望在接下来几月内进行相应的适当分析。
他还表示：“我是一个怀疑主义者，对于在这个湖中所发生的一切，我不抱有任何个人的主观看法。这段视频确实是我看过的最好的视频。”
赫尔墨斯称，在水中呈直线移动的生物速度达到了每小时6英里左右。
他说：“我最初认为这可能是一只非常大的鳗鱼，鳗鱼本身就有着蛇一样的体征，而且也似乎可以解释近年来有关尼斯湖水怪所有的观察情况。”
希内也表示称：“对于尼斯湖中观察到的情况，可以有着许多可能的解释。它可以是某种生物，但也有可能只是水面的波浪，或者仅仅是由于我们的心理作用使得它变成了我们所希望看到的东西。”
自上个世纪30年代尼斯湖水怪被首次拍下来以来，我们已经有着近4000份所谓尼斯湖水怪的目击材料。不管尼斯湖水怪是真实的还是虚拟的，尼斯湖水怪都将成为苏格兰的一个象征。尽管苏格兰媒体对尼斯湖水怪的故事持怀疑态度，但是赫尔墨斯的视频质量很高。